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债券频异动!“国产汽车标杆”有息负债677亿,

作者: 幸福百年 发布时间: 2020年07月31日 16:17:06

导读: 今年4月以来,华晨控股已多次被列入被执行人。此外,两年后公司还或将失去“利润奶牛”华晨宝马。

如今,存续176亿债券的华晨控股旗下多只债券中证隐含违约率频频遭遇示警,价格也连连异动。一旦失去华晨宝马的控股权,公司债券面临的压力值得关注。

作者 | 王洪臣

来源 | 债市观察

某网络汽车论坛上,一位华晨宝马的车主发帖求助,想要抠掉自己这辆爱车的车标,好让它看起来更像正牌宝马。有人说可以“热毛巾或电吹风预热,鱼线往上抠,最后医用酒精清洗”,也有人说用卡片就可以把字铲掉,还有人支招去某宝找神器,省心又省力。

虽然经常出现被车主抠掉车标的尴尬,华晨宝马的销量在2019年仍相当可观,共售出54.59万量,增幅17.1%。但是,作为华晨宝马目前的东家华晨汽车北京快乐8官方控股有限公司(下称“华晨控股”),却仍然高兴不起来。

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176亿债券压顶,市场频频异动

近日,华晨控股二级子公司金杯汽车股份有限公司(下称“金杯汽车”,600609.SH)发布公告称,公司控股股东沈阳市汽车工业资产经营有限公司所持公司10.83%的股份因涉及相关诉讼被冻结。7月29日,大公国际对此表示关注,但该事项并未对华晨控股经营及信用水平产生重大影响。

据债市观察(ID: bondreview)了解,华晨控股子公司被冻结股份之外,旗下多只债券出现价格异动。此外,华晨控股发行的“19华汽01”、 “19华汽债01”、“19华汽02”、“19华集01”、“19华晨02”、“19华晨04”等多只债券,在近期都曾因隐含违约率超过7%引发市场关注。

据公司官网介绍,华晨控股为隶属于辽宁省国资委的重点国有企业,总部位于辽宁省沈阳市,一度是中国汽车工业高起点“自主创新、自有技术、自主品牌”的主力军北京快乐8官方。公司历史悠久,最早可追溯到1949年成立的国营东北公路总局汽车修造厂。

目前,华晨控股在辽宁、四川和重庆建有六家整车生产企业,四家发动机生产企业和多家零部件生产企业;拥有四家上市公司华晨中国(01114.HK)、新晨动力(01148.HK)、申华控股(600653.SH)、金杯汽车北京快乐8官方,一百六十余家全资、控股和参股公司,现有员工4.7万人,资产总额超过1900亿元。

企业预警通显示,华晨控股目前存续债券15只,规模为175.73亿元北京快乐8官方。其中一年内到期的债券为13.73亿元,1-3年内兑付的债券占比较高,超过100亿元。其次为3-5年期限的债券,超过60亿元。

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债市观察(ID: bondreview)注意到,上述频频异动的多只债券,其兑付期限大多在一年以后。北京快乐8官方比如“19华汽01”,这只债券为普通企业债,期限为3+2年,票面利率5.8%,发行规模11亿元,于2019年3月20日发行,资金用途为补充公司营运资金与子公司搬迁改造。

北京快乐8官方市场对华晨控股的债券反应敏感的同时,华晨控股旗下的利润贡献主力军华晨宝马汽车有限公司(下称“华晨宝马”)也给公司带来了不确定性。

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“利润奶牛”或易主,多次列入被执行人

公开信息显示,华晨宝马成立于2003年5月,是宝马北京快乐8官方和华晨汽车北京快乐8官方控股有限公司共同设立的合资企业北京快乐8官方,业务涵盖BMW品牌汽车在中国的生产、研发、销售 、售后北京快乐8官方以及采购。

在汽车行业,虽然华晨宝马难以与进口宝马相提并论,导致如本文开始提到的那位消费者想要“抠车标”,但华晨宝马仍然贡献了华晨控股绝大多数的汽车销量。

公开数据显示,华晨宝马2020年1-3月份共售出9.18万辆,同期华晨控股其他系列如华晨中华仅售出2500辆,金杯系列售出2.23万辆,与华晨宝马相去甚远。

北京快乐8官方但是,根据华晨控股与宝马北京快乐8官方此前的协议,这个“利润奶牛”在不久的将来就要离开华晨控股。

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