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影响国债期货走势的因素有哪些?

作者: 幸福百年 发布时间: 2020年07月31日 18:45:46

北京快乐8官方  现实生活中人们投资的方式多种多样,其中就包括购买国债投资,国债相较于其它投资项目来说比较安全,但是利益与风险并存,风险小就意味着利益少。接下来找法网小编就带大家一起来看一下影响国债期货走势的因素有哪些?

  一、影响国债期货走势的因素有哪些

北京快乐8官方  1、经济发展状况

北京快乐8官方  经济是否景气,对国债市场行情影响很大。当经济处于衰退时,市场利率下降,资金纷纷转向国债投资,国债价格也随之上升。

  2、利率水平

  债券是一种典型的利率商品,货币市场利率水平的高低与债券价格的涨跌有密切关系。当市场利率上升时,信贷紧缩,投资于国债的资金就减少,于是国债市价下跌。当市场利率下降时,信贷放宽,流入国债市场的资金就增加,需求增加,国债市价上升。国债的价格与市场利率之间的关系成反比。

  3、物价水平

  物价的涨跌也会引起国债价格的变动。当物价上涨时,出于保值的考虑,人们会将资金投资于房地产或其他可认为保值的物品,国债供过于求,从而引起国债价格下跌。另外,物价上涨会阻碍经济的正常发展,这时,中央银行会采取提高再贴现率等金融控制措施来平抑物价。这样,随着利息的上升,国债的收益率也会提高,而国债市价则随之下降。同样,在物价下跌时,预计利息下降,使国债的收益率降低,造成国债市价上涨。

  4、新发国债的发行量

北京快乐8官方  对市场来说,新发行的国债构成了提拱金融商品的一个要素。如果随着发行量达到一定程度,金融资产相应增加了,就不会给市场造成压力。然而,当新发国债的发行量超过一定限度时,就会打破国债市场供求平衡,使国债价格下跌。

北京快乐8官方  5、财政收支状况

  财政在整个年度内,有一直是盈余的情况,也有出现收不抵支的情况。当出现结余时,财政可以把结余资金存在银行;当财政处于赤字或短暂性的收不抵支时,可以依靠向社会发行公债而取得收支平衡。前一种情况使国债市价趋涨,后一种情况则使国债市价趋跌。

  6、汇率

  汇率变动对国债市价行情也有较大影响。当某种外汇升值时,就会吸引投资者购买以该种外汇标值的债券,使债券市价上涨;反之,当某种外汇贬值时,人们则抛出以该种外汇标值债券,债券市价下跌。

北京快乐8官方  7、国债的期限长短

  期限长短与票面利率同向变动,它通过影响票面利率直接影响着国债的发行价格。期限长本身就意味着不可测度的风险,只有以较低的价格出售,才能保证投资者有较大的收益。

  8、金融政策

北京快乐8官方  随着金融市场的完善和中央银行宏观调控力量的加强,中央银行的金融政策工具会直接或间接地影响国债市场行情。为调节货币供应量,中央银行于信用扩张时,在市场上抛售债券,债券价格就会下跌;当信用紧缩时,中央银行又从市场上买进债券,这时债券价格会上涨。

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  9、投机操纵

  在债券包括国债交易中,人为的投机操纵会造成债券行情的波动。特别是证券市场刚建立的国家,由于市场规模小,人们对债券投资缺乏正确认识,加之法规不健全,因而使一些不法投机者有机可乘,以哄抬或压低价格的方式来操纵债券价格的涨跌。

  10、债券的市场性

  债券的市场性通常用买卖金额、交易次数、价格的稳定性来表示。市场性高的债券,其投资者资金比较安全,在投资者需要现金时也容易脱手转卖,这种债券可以把利率定得低一些,价格可高一些。市场性低的债券则应把发行价格定得低一些。

北京快乐8官方  11、利息支付方式

  利息支付方式通常有一次性付息和分次付息两种,分次付息相当于复利计息,一次性付息则有单利计息和复利计息两种。计息方式不同,债券的票面利率及发行价格也不相同。通常复利计息债券的发行价格应定得高一些,单利计息的发行价格应定得低一些。

  二、国债期货和利率的关系

北京快乐8官方  国债期货与预期年化利率的关系: 一般情况下,短期债券的预期年化收益率波动比长期债券预期年化收益率具有更大的波动性。

  理论解释为,长期债券的预期年化收益率是短期债券预期年化收益率与其内含相应期限预期年化收益率的平均值,平均值不会比构成平均值的因素波动大。但我国债券市场走势显示,不同期限债券品种的预期年化收益率波动幅度均较大,这与我国预期年化利率市场不健全有关。

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